新兴市场2020年增长预期众说纷纭

发布时间: 2019-11-16 02:56 作者: 浏览次数: 字号:
新兴市场2020年增长预期众说纷纭

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距离2020年只有数周时间了,对明年经济增长的预测可能将开始向平均值靠拢,在两个方向上的一些更极端的预测被排除在外。

但就新兴市场而言,目前的情况似乎并非如此。国际货币基金组织(IMF)认为,明年新兴市场的国内生产总值(GDP)增速将由今年表现平淡的3.9%——10年来的最低增速,也是2001年以来的第二低增速——跃升至4.6%。

这将是新兴市场自2010年从全球金融危机中反弹以来最高的经济增长同比增幅,并使发展中国家的经济增速恢复到2014年至2018年期间的趋势增长水平。

一些私人预测机构也持同样乐观的看法。百达资产管理公司(Pictet Asset Management)首席经济学家帕特里克•兹韦费尔(Patrick Zweifel)认为,他追踪的31个主要新兴经济体中,除去4个经济体以外,余下经济体明年都将实现比今年更为强劲的增长。

“我们预计明年经济增长将实现相当可观的提升,”兹韦费尔表示。他的预测与IMF预测的4.6%完全一致。

然而,其他人并不信服。“明年新兴市场经济体的增长将面临巨大障碍,”咨询公司TS Lombard首席新兴市场经济学家拉里•布雷纳德(Larry Brainard)表示。

“我们坚信,受我们所说的‘增长断裂’的影响,发达经济体和新兴经济体明年将很难达到今年的增长水平,”布雷纳德补充说。他说,IMF在今年10月的IMF年会上作出的4.6%的增长预测在新兴市场投资者中“引发了一定程度的困惑”。

实际上,Consensus Economics的数据显示,对明年新兴市场经济增长的平均预测目前仅为4.1%,这略高于今年的水平,但低于截至今年 6月预测的4.5%。

“经济增长在短期内可能会获得支持……但随着经济潜在增长率下降,中期内可能会出现结构性放缓的压力,”一位经济学家表示。

“这或许可以解释,为什么市场走势千差万别,为什么经济学家的预测也各不相同。”

兹韦费尔对2020年的乐观看法在很大程度上源于有利的基数效应。从阿根廷、南非到土耳其,许多新兴市场国家今年都遭遇了寒冬

印度、俄罗斯、巴西和墨西哥等重量级新兴市场国家也因低于趋势水平的增长而处境艰难,还受累于美中贸易战导致的不确定性和大宗商品价格低迷,后者在一定程度上也是两个超级大国之间贸易争端的间接结果。

兹韦费尔表示,在风险情绪恶化和资本外流的情况下,许多新兴市场国家在2018年不得不提高利率来捍卫本国货币,货币条件收紧的连带影响也削弱了今年的增长。

然而,最近“新兴市场货币已稳定,全球利率如果不是呈小幅走低的趋势的话也已稳定。这为新兴市场国家提供了放松政策的空间,尤其是货币政策,”兹韦费尔补充说。他表示,每一个大型新兴经济体都有放宽货币或财政政策、或同时放松二者的空间。

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