阿里巴巴王者归来

发布时间: 2019-11-16 02:38 作者: 浏览次数: 字号:
阿里巴巴王者归来

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在“双十一”的24小时零售狂欢中,阿里巴巴(Alibaba)从购物者的钱包中掏走了380亿美元的巨额资金。几天之后,该公司在香港二次上市的计划获得监管部门批准。在连香港警方高层也称这个亚洲金融中心处于“全面崩溃的边缘”、全球各地都在播放香港混乱场面之际,很难看出这项批准有何利好作用。

请不要这么愤世嫉俗。阿里巴巴是一只市值接近4900亿美元的蓝筹股,营收持续超越预期。在中国政府号召在美国上市的科技冠军企业“回归”大中华地区之后,这家中国电商集团是第一家响应这一号召的公司。此次上市能否成功事关重大。如果圆满完成,将会有更多在美国上市的公司跟着回归,从而增加中国内地投资者投资科技股的机会。

上市筹资额可能会受到街头抗议的影响——比如已从最初期望的最高200亿美元下降到目前的接近100亿美元的目标——但投资者对这只股票的需求将确保其上市成功。

对阿里巴巴来说,这是个好消息。但对其主要竞争对手腾讯(Tencent)来说,这个消息就没那么好了。阿里巴巴是中国市场的典型代表:其绝大部分收入来自国内消费者。因此,自美中贸易战于去年6月爆发以来,美国和其他国际投资者一直在抛售该股。尽管今年上涨了37%,阿里巴巴的远期市盈率也只有24倍,远低于其过去3年的平均市盈率,并较腾讯折价13%。

腾讯目前享有稀缺地位,这有助于提升其估值溢价。作为在香港上市的股票,中国内地投资者可以通过沪港通买卖其股票。但腾讯并非总是能给投资者带来惊喜的股票,周三公布的第三季度净利润大幅低于预期,令投资者大失所望。由于广告和游戏业务营收疲弱,其净利润下滑13%。预计在阿里巴巴于本月晚些时候登陆香港交易所之后,其与腾讯之间的估值差距将大幅收窄。

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